Nachhaltig Investieren – geht das überhaupt?
Du möchtest gern am Kapitalmarkt investieren, aber kannst es nicht aus moralischen und oder nachhaltigen Gründen? Dann könnte dieser Beitrag interessant für dich sein. Ich zeige dir aus meiner Sicht die Vorteile. Gehe auf ein paar Eigenschaften und Kosten ein und zeige dir ein paar Beispiele, wie so etwas in der Praxis aussehen könnte.
Die Vorteile
- gutes Gewissen
- nicht von kontroversen Geschäfte profitieren
- positiver Einfluss
- Unternehmen zu mehr Nachhaltigkeit zwingen
- Nachhaltige Unternehmen und Projekte unterstützen
- Finanzieller Erfolg
- von den nachhaltigen Geschäftsmodellen profitieren
- künftiges Risiko durch Nicht-Nachhaltige Unternehmen reduzieren
Wo ist der Unterschied zwischen ESG und SRI?
Leider gibt es keine eindeutige Definition dafür.
Ein ESG-Index, und damit ein den ESG-Index replizierender ETF, schließt entweder Aktien aus, die nicht bestimmten ökologischen, sozialen oder „Corporate-Governance-Kriterien“ genügen oder übergewichtet Aktien, die diese Kriterien zum Großteil erfüllen.
Im Großen und Ganzen ist SRI ein Synonym für ESG, obwohl ich schon davon ausgehe, das SRI generell etwas strenger ist. Das allein lässt sich zumindest an der Anzahl der herausgefilterten Aktien ablesen. So werden z.B. auch Geschäftsmodelle mit “genetisch veränderten Organismen” ausgeschlossen!
Wie wird das ganze bei ETFs umgesetzt?
Wertebasierter Ausschluss: Alle Unternehmen, die in kontroversen Branchen tätig sind oder auf unerwünschte Weise ihr Geld verdienen, werden aussortiert (z. B. Waffen, Tabak, Alkohol). Außerdem werden oft Unternehmen, die nicht mindestens ein bestimmtes ESG-Rating erreichen ausgeschlossen.
Ausgeschlossene Geschäftsmodelle:
- Kontroverse Waffen
- Zivile Feuerwaffen
- Konventionelle Waffen
- Nuklearwaffen
- Tabak
- Alkohol
- Pornografie
- Glücksspiel
- Genetisch modifizierte Organismen
- Atomenergie
- Kraftwerkskohle
Weitere optionale Faktoren:
„ESG Trend Leaders“: Hier schaffen es nicht mehr nur Unternehmen mit einer absolut guten ESG-Note in den Index, sondern auch Unternehmen, die zwar keine gute ESG-Note aufweisen, aber immerhin einen Trend (Momentum) in die richtige Richtung zeigen. Die ESG-Kriterien werden also gelockert, damit mehr Unternehmen in den ESG-Index gelangen.
„SRI 5% Capped“: Beim MSCI World reduziert sich die Anzahl der Unternehmen durch die SRI-Strategie von ca. 1650 Unternehmen auf unter 400. Dadurch kann es passieren, dass große Firmen einen hohen Anteil im Index einnehmen. Um dieses Klumpenrisiko zu vermeiden, wird die maximale Gewichtung oft auf 5% begrenzt.
„Best In Class“: Weil eine einfache, strenge Anwendung von SRI- oder ESG-Filtern zum völligen oder nahezu völligen Ausschluss ganzer Branchen führt (was wiederum die Diversifikation des Index mindert), werden nun nicht mehr nur die absolut besten ESG-Unternehmen zugelassen, sondern auch die relativ besten Unternehmen in vorherigen Ausschlussbranchen.
Kosten nachhaltige ETFs mehr als normale ETFs?
Preislich macht es heute fast keinen Unterschied mehr, ob man in nachhaltige ETFs investiert oder in normale. Die Kosten eines ETFs werden als Total Expense Ratio (TER) angegeben. Nachhaltige ETFs auf den breiten Markt bewegen sich im Bereich zwischen 0,15% und 0,25% pro Jahr.
Es gibt zwar normale ETFs auf den MSCI World, die nur noch 0,08% pro Jahr kosten, aber das ist dann Jammern auf hohem Niveau. Natürlich machen auch 0,1% beim TER auf lange Sicht noch einen Unterschied. Aber beim Investieren spielen so viele andere Faktoren eine Rolle, dass das meiner Meinung nach vernachlässigbar ist.
Ich würde es mir am Anfang nicht zu kompliziert machen. Versuche, beim TER von breit gestreuten Welt-ETFs unter 0,30% zu bleiben. Viel teuer sollte es nicht werden, dafür gibt es einfach zu viele Alternativen am Markt.
Investitionsideen für nachhaltige Weltportfolios
Beispiel 1 – ab 25 Euro monatliche Sparrate
Wenn du es einfach und simple haben möchtest, dann ist Beispiel 1 für dich interessant. Denn hier beschränke ich mich auf einen ETF. Dadurch kannst du auch schon mit einem kleinen Sparbertrag ab 25 Euro investieren.
iShares MSCI World ESG Screened ETF (Acc)
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WKN: A2N6TD
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TER: 0,20%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Unternehmen: 1.475
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Top10 Positionen: 17,8%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
Fazit:
Das ist ein sehr konservativer Ansatz. Wenn du dich nicht weit vom bekannten Terrain weg wagen möchtest, dann kannst du auf die ESG Screened Variante von MSCI setzen. Hier sind nur die kontroversesten Unternehmen ausgeschlossen. Eine Abdeckung von 95% des Elternindex bringt mit hoher Wahrscheinlichkeit eine recht ähnliche Marktrendite.
Durch den hohen Anteil der Industrienationen bekommt man zusätzlich Stabilität ins Portfolio.
Beispiel 2 – ab 100 Euro monatliche Sparrate
Wenn du es ein wenig individueller gestalten möchtest und dabei auch die Schwellenländer mit im Portfolio haben möchtest, dann ist die Variante 2 womöglich interessanter. Denn hier nehme ich zwei ETFs ins Portfolio. Ab 100 Euro pro Monat macht das aus meiner Sicht Sinn. Ebenso habe ich mich bei ETF für Industrieländer, für eine starke Aussortierung entschieden.
BNP Paribas Easy MSCI World SRI S-Series 5% Capped
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WKN: A2DVEZ
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TER: 0,25%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Unternehmen: 363
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Top10 Positionen: 26,7%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
Amundi MSCI Emerging ESG Leaders ETF
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WKN: A2PZDB
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TER: 0,18%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Unternehmen: 442
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Top10 Positionen: 30,0%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
Fazit:
Das ist ein Mix aus konservativen Ansatz bei den Schwellenländern und ein sehr strenger Ansatz bei den Industrieländern.
Durch den hohen Anteil der Industrienationen bekommst du zusätzlich Stabilität ins Portfolio. Dennoch musst du nicht auf die Schwellenländer verzichten.
Beispiel 3 – maximale Nachhaltigkeit (ab 100 Euro Sparrate)
Die ganze Welt mit zwei ETF und den Maßstab sehr streng!? Dann ist Beispiel Nummer 3 für dich interessant. Hier lege ich Wert auf maximale Nachhaltigkeit. Ab 100 Euro pro Monat macht das aus meiner Sicht Sinn.
BNP Paribas Easy MSCI World SRI S-Series 5% Capped
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WKN: A2DVEZ
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TER: 0,25%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Unternehmen: 363
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Top10 Positionen: 26,7%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
BNP Paribas Easy MSCI Emerging Markets SRI S-Series 5% Capped
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WKN: A2APND
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TER: 0,45%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Unternehmen: 178
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Top10 Positionen: 100,0%
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Replikationsmethode: synthetisch
Zusammensetzung
Fazit:
Die SRI-ETFs von MSCI zählen zu den strengsten ETFs, die den breiten Markt abdecken. Hier sind nur die nachhaltigsten 25% der Firmen des Elternindex enthalten. Diverse Ausschlusskriterien sorgen dafür, dass kontroverse Geschäftspraktiken über alle Branchen hinweg ausgeschlossen werden.
Allerdings sind diese ETFs mit nur noch knapp 370 Unternehmen bei der World-Variante deutlich weniger diversifiziert. Bei den Emerging Markets sind es noch weniger. Das sollte man im Hinterkopf behalten, wenn man die Emerging Markets höher gewichtet. Sonst repräsentieren relativ wenige Unternehmen einen sehr großen Anteil des Portfolios.
Beispiel 4 – maximale Nachhaltigkeit mit Immobilien
MSCI World und MSCI EM sind die selben wie in Beispiel 3. Hinzugenommen habe ich einen nachhaltigen Immobilien. Dieser ermöglicht es uns, weltweit in die Wertentwicklung von Immobilienunternehmen und börsennotierten Real Estate Investment Trusts (REITs) zu investieren. Dabei erfolgt eine Nachhaltigkeitsprüfung der Immobilien unter Berücksichtigung der Energieverbrauchswerte und der „Green Building“-Zertifizierung.
Credit Suisse FTSE EPRA Nareit Developed Green
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WKN: A2P4U0
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TER: 0,25%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Positionen: 300
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Top10 Positionen: 27,4%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
Beispiel 5 – Schwerpunkt Klimaschutz
Die Reduced Fossil Fuel Varianten berücksichtigt zusätzliche Nachhaltigkeitskriterien, sowie die Energieerzeugung und die CO2-Emissionen von Unternehmen. Der iShares MSCI World SRI Select UCITS ETF bietet Zugang zu weltweiten Aktien und berücksichtigt dabei lediglich Unternehmen, die über ein sehr hohes Rating in den Bereichen Umweltschutz, soziale Verantwortung und Unternehmensführung besitzen.
Der MSCI Emerging Markets SRI Index enthält Large- und Mid-Cap Unternehmen aus 23 Emerging Markets. Der Index schliesst Unternehmen aus, die auf bestimmten Werten basierende Kriterien wie religiöse Überzeugung, moralische Standards oder ethische Ansichten nicht erfüllen und zielt auf Unternehmen ab, die im Vergleich mit der Konkurrenz aus ihrem Sektor über ein hohes Rating in den Bereichen Umweltschutz, soziale Verantwortung und Unternehmensführung (ESG) verfügen.
Der Immobilien REIT ist optional (Details dazu siehe in Beispiel 4). Alternativ könnte man auch 75% MSCI WORLD und 25% MSCI EM gewichten.
iShares MSCI World SRI UCITS ETF (Acc)
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WKN: A2DVB9
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TER: 0,20%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Positionen: 382
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Top10 Positionen: 26,16%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
iShares MSCI EM SRI UCITS ETF (Acc)
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WKN: A2AFCZ
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TER: 0,25%
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Ausschüttung: nein, thesaurierend
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Anzahl der enthaltenen Positionen: 180
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Top10 Positionen: 34,00%
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Replikationsmethode: physisch
Zusammensetzung
Fazit
Es gibt derzeit über 200 verschiedene nachhaltige ETF im Markt. Das reicht von einzelnen Themen ETFs bis hin zu globalen ETF Lösungen.
Es gibt unendliche viele Möglichkeiten, sich ein nachhaltiges Weltportfolio zusammenzustellen. Du solltest dich dabei allerdings nicht an Details aufhängen. Ob man die eine Position nun 5% mehr oder weniger gewichtet, macht am Ende vermutlich keinen so großen Unterschied. Wichtig ist das du damit ruhig schlafen kannst.
Bedenke das du als nachhaltiger Investor immer Kompromisse eingehst. Es wird kein perfekt nachhaltiges Portfolio geben, das dann noch sicher eine top Performance liefert. Baue dir ein stabiles Portfolio mit einer soliden Strategie und lass es einfach laufen.
Diese ETFs sind im Scalable Broker besparbar.
